丁建刚：若股灾重现，楼市会怎样？

Original 丁建刚丁建刚房产 2021-07-26

今天，中国A股低开。上证指数以2982.65点开盘，创下年内新低。开盘后继续下跌，截至发稿时跌幅达1.98%。

昨天是假日，央行端午节加班喊话。昨天，央行官方发布央行有关负责人接受《金融时报》记者采访的文章，题为《当前金融市场流动性合理稳定经济金融运行平稳》。

人民银行将继续按照党中央、国务院的统一部署，密切关注国际国内经济金融走势，实施好稳健中性的货币政策，加强形势预判和预调微调，加强监管政策协调，把握好政策的力度和节奏，加大对小微企业等实体经济支持力度，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，积极有效应对可能的外部冲击，稳定市场预期，维护金融市场平稳运行，有序推进金融改革开放，促进经济金融平稳健康发展。

央行不仅在昨天喊话，给A股打了足够的预防针。今天A股开盘前，已经开始了实质性的救市行动。央行今日将开展MLF操作，规模在2000亿元左右，同时开展1000亿逆回购。除央行以外，多方救市行动都已展开。个人所得税修正案今天提请全国人大第三次会议审议，个税起征点由每月3500元提高至每月5000元。但今天中国A股仍大幅度低开。

有人认为，中国的端午节，让中国A股躲过了昨天黑色星期一。但躲过了星期一，躲不过星期二。

巧合的是，三年前那场股灾，2015年6月19日，也是三年前的今天，是灾难深重的一天。

那一天，大盘暴跌6.24%，986只股票跌停。

最近一段时间，中国股市的各种利空，似乎决定了今天开盘的暴跌。已经打响的中美贸易战、国家统计局刚刚公布的5月份经济数据，都令人堪忧。

消费增速，创下了2003年7月以来15年的新低。

1-5月，城镇固定资产投资增长仅为6.1%，增速断崖式下降。

五天前，央行公布的5月金融数据显示：5月社会融资规模增量7608亿人民币，预期 13000亿人民币，前值由 15600亿人民币修正为 15605亿人民币，比上年同期减少了3023亿元。

雪上加霜的是，美元进入加息周期。

有人认为，中国新一轮股灾的条件已经形成。

如果今年再现股灾，对楼市影响几何？

是否重演2016-2017年以所谓“去库存”名义的救楼市政策和行动？

如果出现严重股灾，或严重的流动性问题，官方一定会再次救市。事实上，今天救市行动已经全面展开。

但对于房地产市场来说，无论是官方还是企业还是公民个人，都面临着艰难的抉择。

在“去杠杆”才走完一半的时候再度放水，不仅功亏一篑，失信于民，而且再度放水是否还有用，都会打上一个问号。

如果货币继续收紧，宏观经济可能会出现严重问题。

令人吃惊的是：连深圳这样的城市，上半年经济也出现了严重问题。

今年一季度，深圳规模以上工业企业的亏损率为39.8%，四成的企业处于亏损状态。对比一下，全国今年一季度末的亏损率为22%（82058家亏损企业/372197家）。作为一线城市的深圳，工业企业亏损率竟然比全国的平均水平高出一倍。此外，工业企业利润同比下滑19.9%，而总亏损额同比暴涨54.3%。

这也就不难解释，几天前，连深圳也加入了二线城市的抢人大战。

一个巨大的问号是：如果2018年再度发生股灾，官方是否会像2015年那样，在救股市行动失败之后，重启拯救楼市的行动？

但时过境迁，今天中国的房地产市场，已和三年前大不相同。

若股灾重现，对楼市来说，不会是任何利好。即使真的再次放水，那非常有可能是最后一剂春药。

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